добавить в «Избранное» сделать стартовой
Реклама от Google
RSS

Наука лидерства

Выпуск рассылки от 09.04.2001

Разговор в письмах

В воскресенье имела место небольшая катастрофа почтовой службы моего провайдера. В силу этого поступившие за уик-энд письма до меня не дошли. Так что всех, писавших мне в этот период, прошу повторить отсылку письма.


Вы намекали как-то, что проект "Школа лидеров" - не единственный Ваш проект. А какие еще проекты стоит ожидать?

Ирена

Школа эффективных лидеров - самостоятельный и завершенный проект. Но при этом он еще и пилотный проект системы дистанционного образования, на котором обкатывается технология этой крайне перспективной сферы деятельности, необходимой постиндустриальной цивилизации. В наших планах еще ряд таки проектов. В новом сезоне это - школа финансового менеджмента и школа постиндустриального менеджмента. Возможно, мы предложим еще ряд проектов последипломного образования. К следующему (1992/93) учебному году мы рассчитываем открыть Всемирный Русский Университет Дистанционного Образования, для которого сейчас создается правовая инфраструктура в одной из западных стран.

Этот проект преследует две цели. Непосредственная - преодоление дефицита компетентного высшего образования для русских как в странах СНГ, так и за его пределами. Для жителей РФ и СНГ это - единственный способ получить доступ к образованию современного уровня. Для русских в странах, где преобладают другие языки, это - наилучший способ получить качественное образование на своем языке.

Вторая цель - создать для выпускников развитую и эффективную инфраструктуру доступа к мировым постиндустриальным рынкам, которая позволит им вписаться в мировую постиндустриальную элиту. Эта инфраструктура - единственный способ преодолеть ту дискриминацию, которой подвергаются русские в смысле реализации своих творческих возможностей.


Ваша льготная программа распространяется только на граждан стран СНГ. В то же время здесь, на Западе живут такие же люди. Получается, что Вы устроили дискриминацию по месту проживания. Это противоречит если не букве, то духу законов всех цивилизованных стран. Вам стоит обратить на это внимание и привести свою практику в соответствие.

М.

Мы уже получали подобные мнения как от кандидатов, так и от членов Клуба. Месяц назад Правление рассмотрело этот вопрос и признало такой порядок действительно дискриминирующим. В связи с этим льготная программа распространена без ограничений на всех кандидатов в члены Клуба. Если Вы ознакомитесь с ее новым описанием на сайте Клуба или в новом варианте приглашения ко вступлению в Клуб, то убедитесь, что сейчас для того, чтобы ею воспользоваться, достаточно только Вашего желания.


В одной из недавних рассылок прозвучала мысль, что летом ожидается нестабильность рубля. По этому поводу хотелось бы узнать Ваш прогноз относительно усиления и ослабления валют основных держав.

Alex

Валютные вопросы выходят за пределы темы нашей рассылки и касаются скорее моей работы экономиста, так что лучше их задавать на форуме www.opec.ru. Два года назад я опубликовал на park-дайджесте свои прогнозы среднесрочных тенденций развития событий в валютной сфере. С поправкой на краткосрочные колебания они в целом выполняются. Суть дела в следующем: в силу опережающего развития информационных и дистанционно-сбытовых технологий в США курс доллара к евро и йене примерно вдвое превысил к началу 2000 года его паритет покупательной способности к этим валютам. Поскольку в среднесрочной перспективе ожидается постепенное подтягивание Европы и Японии к уровню информатизации, достигнутому США, это конкурентное преимущество должно нивелироваться и курс будет стремиться к ППС. На год прогноза - 1999 - величина ППС составляла примерно 1,5 доллара за евро, сейчас - 1,4.

Вторая тенденция связана с ситуацией на рынках США. После ситуации 1998 года капиталы с развивающихся рынков рванули на фондовые рынки США. Возникший переизбыток капитала повлек резкий рост стоимости фондов в США и подстегнул рост курса доллара. Тогда же выявилась тенденция отрицательного прироста сбережений, то есть резкого сокращения национальных источников инвестирования. Экономика США окончательно подсела на иглу внешнего финансирования. В момент когда приток иностранных капиталов достиг бы точки насыщения, мог начаться неуправляемый обвал рынков.

Эта ситуация была весьма грамотно осознана и крайне квалифицированно отработана руководством денежных властей США. Учтя опыт Великой депрессии, ставшей результатом жесткой монетарной политики, ФРС США пошла уже в конце 1999 года, а затем и в 2000 на накачку экономики деньгами, смирившись с перспективой роста инфляции, но зато значительно оттянув спад. Кроме того были применены технологии "управляемых кризисов" в Европе и на Дальнем Востоке, которые снизили привлекательность этих рынков и предотвратили быстрый отток капиталов с рынка США. В результате им удалось обеспечить "мягкую посадку" финансовых рынков без их обвала.

Эта передышка была использована основными игроками на рынках США для того, чтобы по выгодному курсу и без спешки вывести свои капиталы в активы, номинированные в евро. Кстати, именно это я два года назад советовал и нашим инвесторам. Тогда меня очень активно критиковали за этот совет, особенно трейдеры, которые привыкли думать лишь на неделю вперед. Кто послушал моих советов - ничего не потеряли. Остальные уже потеряли на снижении котировок ценных бумаг в долларах (примерно 1/3 своих инвестиций, хотя могли бы и 1/2-2/3, если бы Гринспену не удалось так мягко посадить рынок). Теперь они потеряют и на курсовой разнице, когда доллар подтянется к своему ППС - еще 1/3-2/5.

Баффет, который сыграл по схеме, совпадающей с предлагавшейся мной, сегодня выиграл больше всех и грамотно играет на понижение как американских фондов, так и бакса. Да и вообще крупные американские игроки только выиграли от этого спада. Потеряли внешние инвесторы, арабы, азиаты и русские, а также мелкие спекулянты и их вкладчики, которые утратил от 1/3 до 9/10 своих инвестиций.

В среднесрочном плане этот процесс сейчас выходит на финишную прямую, так что через некоторое время можно ждать постепенного подъема курса евро и йены.

Теперь по поводу рубля. В 1998 году снижение притока валюты в страну и резервов ЦБ было вызвано падением цен на нефть до $10-15 за тонну. Рубль тогда стоял (6,4) выше равновесного курса, равного произведению ППС на относительную производительность труда (1,9/19,9%=9,55). Завышенный курс поддерживался чрезвычайным механизмом курсообразования, действующим и сегодня - обязательной продажей 75% валютной выручки в день получения на валютном рынке, а также интервенциями ЦБ. В начале 1998 года мы предложили Правительству и руководству ЦБ в течение трех месяцев девальвировать рубль до равновесного курса, чтобы предотвратить потрясения. Нас послали довольно далеко, и в результате с марта по август 1998 года ЦБ истратил $12 млрд. резервов на поддержание завышенного курса. К середине августа ликвидных резервов у ЦБ просто не осталось, и курс рухнул вдвое ниже равновесного, что повлекло гигантский всплеск инфляции. Затем выяснилось, что такая политика была продиктована уголовными мотивами. После выявления основных преступников прокурора нашли в кровати со шлюхами, в результате чего дело закрыли.

На сегодня цены на нефть достаточно высоки и обвалятся не ранее осени. Резервы ЦБ пока еще тоже на высоте. Рубль сегодня снова стоит выше равновесного курса, составляющего 11,6/24,0%=48,33. Такое положение можно было бы удерживать до середины следующего года. Однако, я не уверен в том, что это возможно, поскольку в текущем году резервы ЦБ решено направить на выплату долгов режима Ельцина, а когда резервы иссякнут, планируется отменить чрезвычайный механизм поддержания курса, то есть обязательную продажу выручки. Поэтому рубль может обвалиться намного раньше - это уже зависит от политических решений. Или уголовных, если судить по аналогии с прошлым разом.

Ключевые слова статьи:

курс образование работы http создать цель клуб эффективных лидеров школа цены экономика экономики машин день доллара валют евро прогноз программа люди русский рост политика Литва валюты всемирный прогнозы

ßíäåêñ.Ìåòðèêà